公告表示,公司本期业绩预增的主要原因包括:一是主要产品MDI单吨获利能力提高所致;二是烟台工业园石化装置投产增加利润贡献所致;三是其他新业务板块业务快速增长所致。
民生证券近日的研报表示,万华化学传统聚氨酯产品盈利情况良好,2016年以来MDI价格持续上涨,纯MDI华东市场价从年初14650元/吨涨至目前17400元/吨,涨幅18.77%;聚合MDI华东市场价从年初11000元/吨涨至目前17750元/吨,涨幅61.36%。全球50%的MDI装臵已运行超过20年,故障率较高,老产能不断退出,预计全球未来三年新增产能仅80万吨。重庆巴斯夫装置虽已投产,但受制于产业链平衡仍低负运行。目前万华化学拥有MDI产能180万吨,成本端具备相对优势,是全球最有竞争力的厂商,该公司目前不断拓展全球市场,海外销量大幅增长,加之受益于MDI价格的持续上涨,公司盈利将不断增长。
该研报分析,2015年下半年万华化学投资的以PDH为源头的C3和C4产业顺利开车,产品已经得到客户认可。PDH装置于今年6月上旬完成装置检修,并逐渐达到满产状态。近期丙烯和环氧丙烷的价格不断大幅上涨,加之装置开工率的有效提升,石化项目盈利良好。另外,本次定增25亿元募投的20万吨PC项目预计2017年上半年完成7万吨的建设,2018年底前完成全部20万吨的建设。PC是五大工程塑料之一,目前国内市场供不应求,进口依赖度高。PC在全球范围内已进入盈利周期,万华PC项目建成后将丰富公司产品门类,促进公司化工新材料产业链的发展,有助于降低PC的进口依赖,提升该公司的市场竞争力。