8月份原油价格跌至40美元附近，上周周四周五大幅反弹，大宗商品价格继续承压，年初至今表现较好的几个产品：氯化铵、烧碱、粘胶短纤、硫酸、磷酸氢钙、DAP、MAP。
建议关注的子行业：
1)改性塑料及助剂：产品与原材料价差扩大，盈利能力提升；
2)磷肥：政策利好，出口量大幅增长(截至7月份，出口量同比MAP+80%，DAP+130%)；
3)复合肥：刚性需求、行业集中度提升；
4)新材料：进口替代和下游需求增速较高。
另外，低估值蓝筹，国企改革、转型、并购重组贯穿全年：央企改革的方向比较明确，建议精选低估值蓝筹及国企改革的个股，组合配置。
化工板块继续随大盘趋势性下跌9.41%，自6月12日股市大跌以来，尽管目前股市仍处于震荡调整的状态，但不乏有部分估值较低、业绩不错的个股值得投资者关注，一旦在未来趋势转变后，可以作为首选的标的。
价格监测
原油下跌至40美元附近，周四周五强势反弹，WTI/Brent分别收于42.56/47.56美元/桶，分别上涨3.5%和2.0%(截止周四)，大宗商品价格略有反弹，但依旧不乐观。检测的75种重要大宗商品价格中，有13种上涨，34种持平，28种下跌。化工品涨幅前三：氯化钾(盐湖)，9.0%；二甲苯(华东)，3.7%；WTI原油，3.5%；化工品跌幅前三：丙烯(韩国FOB)，-15.4%；乙烯(韩国FOB)，-9.9%；纯苯(华东)，-9.4%。
2015年至今化工板块绝对收益率为26.6%，跑赢沪深300约32个百分点。本周化工板块指数下跌9.41%，仅12只个股上涨，213只个股收跌。以TTM整体法估值计算，目前化工板块估值为27.8倍PE，与非金融A股估值相比，溢价率为-10.23%。
