国家统计局发布的4月份经济运行数据显示，规模以上工业增加值同比增速5.9%，较3月的5.6%小幅回升，略低于市场预期的6%;社会消费品零售总额同比增幅为10.0%，较前值回落0.2个百分点;固定资产投资方面，前4个月固定资产投资同比名义增长12%，增速较前3个月有所下降。
从数据看，4月份经济数据不及预期。然而，自去年9月底以来，国家一系列宽松性政策持续出台，加上媒体和监管部门交叉“喊话”，沉寂许久的资本市场终于被彻底唤醒。国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，改革不止，牛市不止。随着油品质量升级、水性工业涂料产品标准和石墨烯产业发展等系列政策的出台，石化板块中期投资路线图逐渐明晰。
油品升级加速，利好车用“两剂”
4月28日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加快成品油质量升级措施，推动大气污染治理和企业技术升级。
油品升级提速给汽车尾气催化剂市场带来直接利好，相关企业贵研铂业、威孚高科等获得发展空间。兴业证券分析师兰杰认为，贵研铂业是国内汽车尾气处理催化剂的主要厂商，国Ⅳ、国Ⅴ机动车催化剂项目已经建成，目前正处于试生产的状态。而且该公司凭借催化剂技术的积累，催化剂产品线开始生产排放等级更高的催化剂产品，产品产能瓶颈得以解决，公司正接受大众公司的认证，有望在今年通过大众认证，预计未来在外资品牌车市场拓展方面将取得更多进展。预计公司2015~2017年每股收益分别为0.53元、0.74元和0.99元，维持增持评级。
中信证券研究部分析师黄莉莉则认为，油品升级提速、范围扩大，利好两类上市公司：一是油品添加剂，以异辛烷、MTBE为主，预计异辛烷盈利将有所恢复，推荐海越股份、齐翔腾达;二是柴油升级需要增加设备和催化剂需求，利好石化工程、机械设备，推荐三聚环保、兰科高新等。
环保法规升级，水性工业涂料迎来新机遇
2月1日，国家对VOC含量超过420克/升(含)的涂料征收4%消费税的政策落地后，加速了传统溶剂型工业涂料向水性、粉末等环保化方向转型升级。同时，自6月1日起，HG/T4761-2014《水性聚氨酯涂料》、HG/T4759-2014《水性环氧树脂防腐涂料》、HG/T4758-2014《水性丙烯酸树脂涂料》3项水性工业涂料产品标准将正式实施。这些标准的实施将是我国水性工业涂料发展过程中的一个重要里程碑。
在众多水性涂料体系中，水性聚氨酯涂料、水性环氧树脂涂料和水性丙烯酸树脂涂料是最受关注的几个领域。由于各国环保法规对涂料中VOC含量要求的日益严格，水性聚氨酯涂料因技术的日趋成熟和原材料成本的逐步降低迎来蓬勃的发展机遇。在钢结构用防腐蚀涂料中，环氧类涂料则占了相当大的比重。传统的溶剂型环氧涂料在生产和施工过程中，产生大量的挥发性有机挥发物，因此环氧树脂的水性化发展已经提上了日程。虽然水性环氧树脂已经有超过25年的研究，水性环氧涂料也有超过10年的应用，但从整体应用来看，水性环氧树脂及以其为基料的水性环氧涂料均还没有形成大规模的生产和应用，因此，未来有巨大的市场可挖掘。水性丙烯酸树脂涂料产品不仅用作对钢铁等金属的防护，也可以用作对水泥或木材的防护，这类产品应用面也越来越广泛。
齐鲁证券分析师笃慧建议关注MDI行业龙头、进军水性涂料产业的万华化学，该公司从事聚氨酯及其助剂、异氰酸酯及衍生产品的开发、生产、销售。2015年MDI行业需求预计将保持平稳增长，出口市场和新产品、新领域开发是重要边际增量，万华化学MDI 业务预计步入稳定发展期，新增产能逐步投向市场。从企业竞争力和后续发展潜力角度看，预计万华化学2015~2016年每股收益分别为1.45元、1.85元，建议增持。
国家战略指引，石墨烯产业前景可期
5月21日，2015石墨烯国际高峰论坛在清华大学深圳研究生院举行。此前工信部也刚刚召开石墨烯产业发展座谈会，拟订近期开展的工作：制定产业发展行动计划，指导筹建产业发展联盟，推进创新平台建设，强化行业信息服务，积极构建产业链并推动链上各环节协同联动和良性互动，激活潜在消费市场，发掘石墨烯材料性能和应用价值，促进产业健康、快速、规范发展，着力规避低水平重复和盲目建设。
石墨烯的广阔发展空间吸引了各国政府政策资金的大力支持。2013年，欧盟将石墨烯选入未来新兴旗舰技术项目，计划未来10年投入10亿欧元打造石墨烯产业链;韩国政府投入42.3万美元成立石墨烯联盟;中国也投入2.1亿元推动石墨烯产业化。
在国家战略指引下，我国石墨烯研发和专利持有已在全球占据一席之地。国家在“十二五”规划中明确将新材料列为重要的战略新兴产业，在产业园和创业基金的积极引导下，一些创业者以技术为资本成立公司，一些上市公司以资金为优势介入石墨烯领域。目前，上市公司涉足石墨烯的板块已经初具规模，主要包括方大炭素、南都电源、中国宝安、拓邦股份、烯碳新材、中泰化学等。
华泰证券分析师陈雳认为，石墨烯未来发展前景可期，建议关注储备有石墨烯技术的相关上市公司和石墨烯产业化逐步推进带来的行业主题性投资机会。比如方大炭素，该公司已储备多项技术：与山西煤炭化学研究所合作开发用于液态熔盐堆用细颗粒等静压核石墨材料技术，对核电领域进行前瞻性布局;获得“一种利用石墨辐射沉降催化裂化油浆方法”发明专利，改善其主要原料优质针状焦的生产;投资1亿元设立子公司，促进新材料研发销售。公司高端炭素制品研发生产能力和竞争力不断提升，维持买入评级，预计2015~2017年每股收益有望实现0.29元、0.36元、0.42元。
招商证券分析师孙士宝分析指出，中国宝安子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司与中科院物理所签署长期合作协议，致力于锂电池负极材料研究及转化工作。贝特瑞是全球最大的新能源电池石墨负极材料生产商，2013年全年出货量大约17000吨，占全球产量35%左右。若按照当前的产能计算，则未来5年内的负极材料供给缺口达到24万吨，市场空间大，维持“强烈推荐-A”投资评级，预计2015~2016年每股收益分别为0.27元、0.29元和0.32元。
